以下の文章はAll the Ways to Generate Passive Income With DeFiの翻訳版です。DeFiによる不労所得の手法がまとめられているものであり、その違いを理解するのが目的なので以下の第749話よりも格式の高い読み物です。ちなみに「不労所得」というキーワードはアクセス数が伸びますし、私も嫌いな言葉ではありません。ですが、仕組みを理解することや、どの種類のリスクを負うことが収益源泉になっているのかが分かっていることが重要です。不労≠No laborではなく不労＝パッシブインカム（受動型）です。（わかっている人はわかっているのですが、分からない人には全く理解されていないです。）
https://blockrabbit.s11dkoba.mixh.jp/crypto-3000_749_defi_passive_income/
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新規参入者が分散型金融（DeFi）を使い始めるきっかけはたくさんあるかもしれませんが、最も魅力的なことを抜きに語ることはできません。それは、暗号資産とコンピュータとインターネットがあれば、世界中の誰もが不労所得を得ることができるオープンな機会であるという事実です。リスクの高い取引をせずに、安全な分散型プロトコルに暗号資産を投入してデジタル資産を増やすことで、世界中のクリプト保有者は、銀行の預金金利と比べものにならないくらいの年率利回り（APY）を得ています。
特にこの3年間は、こうした収入源を得るためのさまざまな方法が、2019年のDeFiトレンドの発端となった基本的な金利付き融資プラットフォームから拡大しています。※融資プラットフォーム＝レンディングのことです。今日、最新の分散型プロトコルとスマートコントラクトのアプリは、DeFiユーザーにイールドファーミング、ステーク、レンディングといったものを提供し、初期出資額に対して着実な成長を得ることができるようになっています。一攫千金を狙うようなものではありませんが、DeFiで稼ぐには忍耐力と、悪質なプロトコルを避けるための慎重な検討が必要です。しかし、DeFiに投入した資金は自分でコントロールできるため、暗号資産取引のボラティリティーに伴うストレスや心配が不要で、暗号資産で稼ぐための比較的安全な方法として評価されています。本稿では、人々が不労所得を得るために利用している最も有名な4つのDeFi活動について、実践例を交えて説明します。この記事が役に立つためには、すでに暗号通貨ネットワークとのやりとりの基本を知っていて、メタマスクのようなWeb3デジタルアセットのウォレットをイーサリアムブロックチェーンで使用できることが前提です。
方法その1：レンディング
レンディングは、おそらくこの分野で最も認知されているDeFi活動であり、MakerDAOのような初期のDeFiプラットフォームの多くがレンディングプロトコルに特化していたことが主な理由です。これは単純なコンセプトで、暗号資産をスマートコントラクトにロックすることで、プラットフォームに貸し出します。借り手はその資産をローンとして利用し、プラットフォームに利息を返済する。スマートコントラクトは、ロックした金額に応じて、発生した利息を貸し手に分配します。
スマートコントラクトが魅力的なのは、その使い勝手の良さ（トークンを賭けて貸し出し用にロックし、ロックを解除して貸し出し用に戻す）と、銀行の伝統的な利息付き口座に比べて高いAPYが得られることです。例えば、Compound Financeでは、8.1%を超えるAPYを提供しています。もう一つの利点は、デフォルト（債務不履行）のリスクが減ることです。借り手は資産を借りるために担保を確保しなければなりませんが、その担保はスマートコントラクトによって拘束されており、借り手が利息を支払わない場合には担保からの利息の返済が強制されます。
方法2：ステーキング
ステーキングとは、その名の通り、デジタル資産をスマートコントラクトにロックするプロセスです。また、多くのDeFiプラットフォームでは、ブロックチェーン上に基本的に貯蓄口座を開設する手段として「ステーキング」を使用しています。貯蓄口座のように、残高には追加収入が発生し、通常は同じ種類のトークンや同じブロックチェーン上の別のトークンの形で提供されます。
業界用語でのステーキングは、もともとプルーフオブステークのアルゴリズムで動作するネットワークから派生したもので、ネットワークを確保している人は、トークンの総供給量のうちどれだけ保有しているかに基づいて検証を行うことができます。これにより、ネットワークを確保する側は、自分が保有するトークンの総供給量に基づいて検証することができます。
しかし、多くのDeFiトークン（主に、プルーフオブステーク型のブロックチェーンではないイーサリアム）では、ステークは単に、ユーザーが長期的に資産を固定することを奨励するための手段であり、ネットワークの収益はステーキングした人たちに分配されるというインセンティブがあります。
自動マーケットメーカーモデルを採用しているほとんどの分散型取引所では、自社のネイティブトークンをステークするオプションを提供しており、これを貯蓄オプションと呼ぶこともあります。ユニスワップにはUNI、パンケーキスワップにはCAKE、Plasma.FinanceにはPPAYなどの例があります。これらのトークンは一般的に、プラットフォームが提供するすべての製品やサービス（例えば、流動性プール上のスワップから得られる手数料など）によって得られる収益のシェアを獲得します。あとはサービスを止めた時などの手数料支払いに使われます。
方法その3：流動性提供者になる
ユニスワップ、ヤーン・ファイナンス、スシスワップなどの分散型取引所は、従来の取引所のようなオーダーブックを必要としない自動マーケットメーカー（AMM）プロトコルを採用しているため、現在人気があります。これらのプロトコルは、従来の取引所のようなオーダーブックを必要とせず、同額のトークンペアで構成された流動性プールを作成し、分散型取引所での取引市場の基盤となっています。
これらの流動性プールは公開されており、誰でも特定のトークンペアの同価値をロックすることで、プールに流動性を提供することができます。例えば、ETH/USDTの流動性プールでは、ETHを1500ドル、USDTを1500ドル提供することで、3000ドル相当の流動性を提供することができます。これらの資産をロックインすると、流動性プール全体に対するお客様のシェアを表す流動性プロバイダー（LP）トークンを受け取ることができます。このLPトークンを交換すると、お客様の出資金に加えて、スワップで得られた収益がペアごとに同額ずつ戻ってきます。
流動性プロバイダー（LP）としては、流動性プールのシェアに比例して、スワップ手数料やコミッション（例えばUniswapは全てのスワップに0.3%の手数料を課しています）のシェアを得ることができます。流動性プールで行われるスワップが多ければ多いほど、LPはより多くの収入を得ることができます。
APYはLPにとってさらに高額になる可能性がありますが、プールされたトークンの価格が大幅に変動するため、インパーマネントロスと呼ばれる追加リスクが発生します。LPは、流動性の高いプールや、ステーブルコインなどの変動の少ない資産で構成されたプールを選択することで、このリスクを軽減することができます。
方法その4：イールド・ファーミング
DeFiユーザーのもう一つのお気に入りの方法は、イールドファーミングと呼ばれるもので、流動性を提供することに加えて追加の収入を得ることができます。
LPは通常、プールに流動性を提供する際に特定の「LPトークン」を入手しますが、これはプールにおける自分のシェアを表すトークンです。このLPトークンを換金すると、出資金に加えて、獲得した手数料のシェアが戻ってきます。
多くのDeFiプラットフォームでは、このLPトークンをロックして、さらに多くのトークン（または他のトークン）を獲得できる「ファーム」も登場しています。これはステーキングのようなものですが、LPトークンだけが対象で、イールドファーマはまずLPになる必要があります。
ポートフォリオトラッキング
DeFiで不労所得を得るためには、さまざまな種類のさまざまな機会があるため、さまざまなプラットフォームのさまざまなウォレットを監視し、さまざまに追跡することは、管理上さまざまに困難になります。
そのため、多くのDeFiトレーダーは、Zerion、Zapper、Rotkiなどのポートフォリオトラッカーやアグリゲーターを利用しています。これらのアグリゲーターは、異なるプロトコルやウォレットに接続し、1つのダッシュボードからポートフォリオを分析・管理することができます。1inchやPlasma.Financeのような他のアグリゲータでは、クロスチェーンの統合や複数のウォレットへの接続も可能で、異なるアグリゲータからのデータを同時にリアルタイムで分析するチャートビューにアクセスすることができ、プール間の潜在的なAPYリターンを特定したり、異なるウォレット上のポートフォリオを追跡したりするのに役立ちます。
これらの方法により、ユーザーは誰でも自分の暗号資産を活用して不労所得を得ることができます。ニーズの高い資本と流動性を提供することで、暗号市場に不可欠なサービスを提供し、その見返りとしてインセンティブを得ることができるのです。
ただし、詐欺や「rug pullers：日本語のちゃぶ台返しと同義」、つまり、あなたのロックされたLPトークンを盗んで流動性プールで換金し、そのトークンを流出させようとしているプロジェクトにだけは注意してください。利用するファームやプラットフォームがポジティブな評判を持ち、外部から監査を受けたスマートコントラクトを公開していることを確認してください。
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BlockRabbit『クリプト訪ねて三千里』とは。
第596話からのターン。バトンタッチを受けたcryptoトレーダーは、DeFiとは何ぞや？ユーザー目線でコツコツ嚙み砕いていくコラムを書いていきます。
～第595話まで
現在の実態経済からは少し離れたところに、もう1つの経済圏がブロックチェーンによって興ると考えるShoが、その興隆を追っていくために毎日1社ずつ界隈のプロダクトを紹介していく超短編気まぐれ日刊コラムであり、メディア記事も幾つかピックアップしてお届けしておりました。
