裁定取引は、様々な取引所における暗号資産の価格差により、数百万ドルの大規模な市場を生み出し、活用できる機会を生み出す、お金を稼げる優れた方法です。金融分野での資産の取引を経たこのデジタルの進化において、アービトラージ・ボットは、操作して高収入を得る機会となります。
市場が非常に不安定で、まだ規制が免除されているため、異なる取引所では各通貨の価値が異なり、アービトラージの機会そのものがありますし、分散型金融の分野も例外ではありません。
多くのDeFiプラットフォームがAutomated Market Maker（AMM）モデルをコピーしてUniswapに適用することに成功しており、これらの環境におけるアービトラージの機会はチャンスがあるように見えます。しかし、これらの魅力的な価格差は、本質的な流動性の問題のために、プロトコルの裁定取引者にとっては難しいものになっています。
ユーザーは、資金を効果的に決済するために、業務終了時に中央清算機関に頼らなければなりませんでした。ビットコインの登場により、銀行の問題は解決しましたが、取引所に内在する解決策にはまだ行き詰まりがあります。
例えば、Polkadexは、オーダーブックのような大量の取引を行う「中央集権的」な取引所の最良の特徴と、UniswapとしてDEXが普及させたAMMのモデルを、強力なネゴシエーションのエンジンを備えた同じインターフェイスの下で融合させようとする分散型取引所です。
機会を提供するFSPモデル
DEXスペースの流動性を確保するためにAMMプールを利用しようとする業界の必死の試みに直面して、Polkadex社は、Fluid Change Protocol（FSP）と呼ばれるモデルを導入するために、既存の技術をスケールアップして活用することを決めました。
FSPモデルでは、Polkadotに搭載されている技術により、業界では前例のない複数の流動性プールを使用したオーダーブックをサポートすることができるため、潜在的な裁定取引のオプションを作成します。このように、Polkadexは業界初のハイブリッドDEXとなっています。
FSPでは、まず入ってきた注文をオーダーブックと比較します。マッチしない場合は、オーダーブックにマーケットを出す代わりに、AMMグループと比較されます。これにより、オーダーブックに追加の流動性を提供するとともに、オーダーブックのアクティビティによって生じるアービトラージオプションの可能性を提供します。
DeFiプラットフォームのリターンが急上昇し、投資家が分散型金融分野に参入している中、ブロックチェーンの制約により流動性が低下し、異なるプロトコルのAMMのグループにいる流動性供給者が早期に資金を引き揚げなければならないため、取引実行率が低下するリスクが高まっています。
最適化された裁定
複数のAMMから流動性をストリーミングしてオーダーブックを満たすハイブリッドAMMオーダーブックモデルにより、PolkadexはトレーディングエンジンをDeFiエコシステムのこれらのキープレイヤーに直接接続し、流動性の問題を解決します。
このハイブリッドモデルは、流動性に加えて、より最適化されたアービトラージの機会を生み出します。DEXにおけるこれらのグループの流動性の低さは、トレーダーのスリッページのリスクをすでに高めています。
これを避けるために、オートマーケットメイカー（AMM）は、チェーン・マーケットメイキング・ボットとして機能します。取引は、オンチェーン・ボットがより良い価格を提供した場合にのみ実行され、トレーダーにとって価格のスリッページの問題がないことを保証します。
Polkadexは、AMMとオーダーブックの間にユニークな裁定取引の機会を提供しています。裁定取引者は、この2つの市場で同じ暗号資産を同時に売買することで、あらゆる価格差から利益を得ることができます。
このような裁定取引の機会を利用して、投資家は、一般的に不透明な取引執行領域で利益を追求することができます。
Polkadexの大きな利点の一つは、個人・機関を問わず、あらゆる規模の投資家が取引手数料ゼロでトレーディング・ボットを利用できるようにしたことである。このイノベーションにはいくつかの利点があります。
一方で、今日、大多数の分散型取引所、特にイーサリアムに流れる取引所で典型的な問題となっている、高いガス料金を支払って注文を最初に実行することをなくすことができます。
その上、自由な取引は、執行順序をコントロールする経済的インセンティブを取り除くため、高速な執行時間を可能にし、オーダーブックで取引を行う誰にでも平等な機会のシナリオを提供します。
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第596話からのターン。バトンタッチを受けたcryptoトレーダーは、DeFiとは何ぞや？ユーザー目線でコツコツ嚙み砕いていくコラムを書いていきます。
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現在の実態経済からは少し離れたところに、もう1つの経済圏がブロックチェーンによって興ると考えるShoが、その興隆を追っていくために毎日1社ずつ界隈のプロダクトを紹介していく超短編気まぐれ日刊コラムであり、メディア記事も幾つかピックアップしてお届けしておりました。
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