CME先物、ETFフロー、Basis、Open Interestを中心に、ビットコイン市場の価格形成構造を整理。TradFi資金流入と24時間市場の非対称性を解説します。

暗号資産市場におけるPrime Brokerageの役割を解説。取引所分散時代に必要となる担保管理、オフエクスチェンジ清算、信用供与構造を整理します。

CEXとDEX間で価格はどのように伝播するのか。板とAMM、レイテンシとオンチェーン反映の遅延を統合し、価格発見の構造を整理します。

AMMのx*y=kモデルにおける流動性の実効深度を分析。スリッページの非線形構造と執行サイズ別コスト関数を整理します。

ステーブルコインの供給変動と取引所残高の乖離を分析し、実需フローとトレード流動性の分離を解説します。

建玉（OI）、資金調達率、清算データを統合し、BTC市場のレバレッジ偏重を構造的に解釈。短期需給の背景にある力関係を分析。